Ovo je pregled DELA TEKSTA rada na temu "Dugoročni izvori finansiranja i cena kapitala". Rad ima 15 strana. Ovde je prikazano oko 500 reči izdvojenih iz rada.
Napomena: Rad koji dobjate na e-mail ne izgleda ovako, ovo je samo DEO TEKSTA izvučen iz rada, da bi se video stil pisanja. Radovi koje dobijate na e-mail su uređeni (formatirani) po svim standardima. U tekstu ispod su namerno izostavljeni pojedini segmenti.
Ako tekst koji se nalazi ispod nije čitljiv (sadrži kukice, znakove pitanja ili nečitljive karaktere), molimo Vas, prijavite to ovde.
Uputstvo o načinu preuzimanja rada možete pročitati ovde.

DUGOROČNI IZVORI FINANSIRANJA
Dugoročni izvori finansiranja imaju rok dospeća duži od godinu dana. Osnovni dugoročni izvori su dugoročni dugovi koji se u akcionarskom preduzeću pribavljaju emisijom i prodajom obveznica, dok je neposredan dugoročni kreditni odnos između preduzeća i kreditora ređi.
Medutim, osnovni izvor kapitala u akcionarskom preduzeću predstavlja akcijski kapital koji se može pribaviti emisijom običnih i preferencijalnih akcija. Ovako pribavljen kapital za preduzeće predstavlja trajni kapital, odnosno kapital koji nema rok dospeća.
Obveznice i preferencijalne akcije se mogu emitovati kao konvertibilne hartije od vrednosti, što znači da se one pod određenim uslovima mogu konvertovati u obične akcije čime se značajno može uticati na promenu strukture kapitala kao i na troškove finansiranja.
Kao dodatak obveznicama i preferencijalnim akcijama mogu se emitovati varanti koji daju pravo držaocima ovih hartija da pod odredenim uslovima kupe obične akcije i tako steknu status običnih akcionara. Varant se može emitovati i kao dodatak običnim akcijama ili se može pojaviti kao posebna hartija od vrednosti.
Opcije predstavljaju izveden finansijski instrument, odnosno finansijski derivat koji omogućuje držaocu da kupi ili proda odredeno sredstvo po unapred utvrdenoj ceni i u odredenom roku. Postoji više vrsta opcija ali će ovde biti objašnjene samo opcije za kupovinu običnih akcija.
Značajan dugoročni izvor sredstava može biti i lizing. Preduzeće zakupljuje osnovna sredstva i plaćajući godišnju zakupninu ono stiče pravo njihovog korišćenja u ugovorenom vremenskom periodu.
1. OBVEZNICE
Obveznice predstavljaju najznačajniji oblik dugoročnog duga korporacija koje posluju u tržišnim privredama.
Koriste se kao pogodna forma da se dugoročne potrebe za kapitalom razbiju na manje iznose, što omogućava preduzeću da njihovom prodajom prikupi znatno veću sumu novca nego što bi moglo dobiti iz samog jednog kreditnog izvora.Obveznica je certifikat, obično prenosiv, koji pokazuje da je korporacija pozajmila odredenu sumu novca i da obećava da je vrati naznačenog dana u budućnosti. Pošto novac nije besplatan, preduzeće se obavezuje, takodje, da će donosiocu obveznice platiti ugovorenu kamatu u određenim intervalima vremena u veku trajanja duga.
1.1. Osnovne karakteristike obveznica
Pored niza karakteristika obveznica, sledeće tri mogu se smatrati osnovnim: sposobnost njihove konverzije, mogućnost opoziva i varanti. Sve tri pomenute karakteristike smatraju se značajnim kako sa stanovišta preduzeća koje emituje obveznice tako i njihovih držalaca. Te karakteristik omogućavaju preduzeću da kontroliše i planira stepen svoje dugoročne zaduženosti u strukturi kapitala, dok držaocima pružaju opciju da ostanu u statusu poverioca ili da iskoriste eventualne prednosti koje mogu da dobiju kao suvlasnici korporacije.
Sposobnost konverzije vezuje se za konvertibilne obveznice koje omogućavaju poveriocu, odnosno držaocu obveznica da ih zameni za odredeni broj običnih akcija. To pravo opcije poverilac će iskoristiti samo u slučaju ako je tržišna vrednost običnih akcija veća od cene konverzije obveznica. Emisije takvih obveznica često se smatraju kao indirektna prodaja akcija kao eksternih izvora trajnog kapitala pre nego dugoročno zaduživanje.
Sa stanovišta potencijalnih kupaca obveznica pravo konverzije ima dve značajne prednosti: prvo, on im omogućava da steknu status akcionara i da u slučaju kada preduzeće posluje uspešno ostvare veći prinos na svoja ulaganja nego što bi ga dobili kao poverioci u vidu kamate.
...

 

 ---------- CEO RAD MOŽETE PREUZETI NA SAJTU. ---------- 

www.maturski.org 

 

MOŽETE NAS KONTAKTIRATI NA E-MAIL: [email protected]